সারকোজি: গ্রিসকে ইউরোজোন ছেড়ে দেওয়া ভুল ছিল

নিউ ইয়র্ক - শেষ অবধি, ইউরোপীয় নেতারা ইউরোজের debtণ সংকট সমাধানের দিকে দীর্ঘ রাস্তাটিতে একটি গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ নিয়েছিলেন।

তবে অনেকগুলি বিবরণ অস্পষ্ট রয়ে গেছে এবং অর্থনীতিবিদরা ইতিমধ্যে সর্বশেষ পরিকল্পনার কার্যকারিতা সম্পর্কে প্রশ্ন উত্থাপন করছেন।

"আমরা অবশ্যই সঠিক পথে একটি পদক্ষেপ নিয়েছি," ব্রুসেল ভিত্তিক থিংক ট্যাঙ্ক ব্রুগেলের উপ-পরিচালক গুন্টাম ওল্ফ বলেছেন। "তবে এটি অবশ্যই গল্পের শেষ নয়।"

বৃহস্পতিবার প্যারিসে একটি সরাসরি টেলিভিশন সাক্ষাত্কারের সময় ফরাসী রাষ্ট্রপতি নিকোলাস সারকোজি বলেছেন, ২০০১ সালে গ্রিসকে ইউরোতে ভর্তি করা ভুল ছিল।

“আসুন পরিষ্কার থাকুন; "এটি একটি ভুল ছিল," সরোকোজ ফ্রেঞ্চ টেলিভিশনকে বলেছেন। “গ্রিস ইউরোতে এমন সংখ্যা নিয়ে এসেছিল যা মিথ্যা ছিল এবং এর অর্থনীতি ইউরোজোনতে সংহত হওয়ার জন্য প্রস্তুত ছিল না। আমি বিশ্বাস করি যে এটি একটি সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়েছিল, ২০০১, যার ফলস্বরূপ আমরা এখন ফলাফলটি প্রদান করছি। "

পরিকল্পনায়, যার বিকাশ কয়েক মাস ধরে বাজারকে ঘিরে রেখেছে, গ্রীক সরকারী faceণপত্রের মূলমূল্যে ৫০% হ্রাস, ব্যাংকের মূলধন বাফারকে উত্সাহিত করার পদক্ষেপ এবং ইতিমধ্যে প্রসারিত উদ্ধার তহবিলের জন্য প্রকল্পগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।

উদ্দেশ্যটি হ'ল গ্রীসে Italyণ সংকটকে ইতালি ইত্যাদির মতো বৃহত্তর অর্থনীতির কবলে পড়া থেকে রোধ করে ইউরো মুদ্রার স্থিতিশীলতা রক্ষা করা।

বিনিয়োগকারীরা এই চুক্তিকে স্বাগত জানিয়েছে, তবে বিশ্লেষকরা বলেছেন যে প্রাথমিক “চিনির ভিড়” সাড়া কম সময়ের জন্য প্রমাণিত হতে পারে।

লন্ডনের অ্যাকশন ইকোনমিক্সের ইউরোপীয় অর্থনীতি বিভাগের প্রধান নাটাসা গওয়ালটিগ বলেন, "এটি কেবল হতাশার ঝুঁকি বাড়ায়, যখন এই চুক্তির বাস্তবতা ডুবে যায়।"

আমি বিশ্বাস করি, ২০০১ যার জন্য আমরা এখন ফলাফলটি প্রদান করছি ”

গ্রিস কি বনের বাইরে?

গ্রীস বর্তমানে তার সামগ্রিক অর্থনীতির প্রায় 160% এর সমান debtণের বোঝা দ্বারা পিষ্ট হচ্ছে।

Bondণধারীদের সাথে একটি কঠোর লড়াইয়ের চুক্তির অধীনে, গ্রীক সরকার পরবর্তী দশকে এই debtণের বোঝা কমে যাবে অর্থনৈতিক আয়ের দশমিক 120% of

"এমনকি বিনিয়োগকারীরা এই পরিকল্পনায় পুরোপুরি সাইন আপ করলেও, এটি এখনও একটি অনাস্থার উচ্চ স্তরের beণ হবে," ক্যাপিটাল ইকোনমিকসের প্রধান ইউরোপীয় অর্থনীতিবিদ জোনাথন লয়েনেস বলেছেন। "তদনুসারে, আরও গ্রীক পুনর্গঠন বা ডিফল্ট ভবিষ্যতে খুব সম্ভবত বলে মনে হয়।"

ইউরোপীয় ইউনিয়নের নেতারা € 30 বিলিয়ন ডলারের সুইটেনার সরবরাহের বিষয়ে সম্মতি জানার পরে ইন্সটিটিউট অফ ইন্টারন্যাশনাল ফিনান্স, যা বেসরকারী খাতের ব্যাংক এবং বিনিয়োগকারীদের গ্রীক বন্ধন উপস্থাপন করে, এই চুক্তিতে সই করে।

সামগ্রিক চুক্তি সত্ত্বেও, রাইটডাউনগুলির কিছু প্রযুক্তিগত দিকগুলি এখনও মুলতুবি রয়েছে।

চার্লস ডালালারা বলেন, ইনস্টিটিউট গ্রীক debtণ ছাড়ের বিষয়ে একটি "কংক্রিট চুক্তি" চূড়ান্ত করার প্রত্যাশায় রয়েছে।

তদুপরি, উদ্ধার প্যাকেজ গ্রিসের জন্য € 100 বিলিয়ন ব্যালআউট তহবিলেরও আহ্বান জানিয়েছে যা ইউরোপীয় ইউনিয়নের দেশসমূহ এবং আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল সমর্থন করবে back বন্ডহোল্ডারদের সাথে চুক্তিতে 30 বিলিয়ন ডলারের অবদান সহ গ্রীসের জন্য মোট বেলআউট ট্যাব এসেছে 130 বিলিয়ন ডলার।

এই কর্মসূচীটি ২০১৪ সালের শেষের দিকে জাতির অর্থায়নের প্রয়োজনীয়তা কভার করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

সর্বশেষতম বেলআউটটি গ্রিসের গত বছর প্রাপ্ত ১১০ বিলিয়ন ডলার উদ্ধার প্যাকেজ ছাড়াও হবে। দ্বিতীয় প্যাকেজের শর্তাদি এই বছরের শেষের দিকে আলোচনা হবে বলে আশা করা হচ্ছে।

ব্যাঙ্কের পরিকল্পনা কি এতদূর যায়?

সার্বভৌম debtণের সম্ভাব্য ক্ষতির বিরুদ্ধে Europeanাল হিসাবে ইউরোপীয় ব্যাংকগুলিকে তাদের বইগুলিতে আরও উচ্চমানের সম্পদ রাখার প্রয়োজন হবে।

নেতারা একমত হয়েছেন যে সরকারী ondsণপত্রের মূল্য হ্রাস পাওয়ার জন্য ব্যাংকগুলির "মূল স্তরের এক" মূলধন স্তর 9% করা উচিত।

এর অর্থ ইউরোপীয় ব্যাংক কর্তৃপক্ষের মতে, নতুন লক্ষ্যমাত্রা অর্জনে ইউরোপীয় ব্যাংকগুলিকে ১০€ বিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করতে হবে।

ব্যাংকগুলি কেবলমাত্র সম্পদ বিক্রি করে বা equণকে ইক্যুইটিতে রূপান্তর করে অর্থ জোগাড় করতে না পারলে সরকারী সহায়তা পাওয়ার জন্য পরিকল্পনাটি।

এছাড়াও, ইউরোপীয় ইউনিয়নের চুক্তিতে বলা হয়েছে যে "বিনিয়োগকারীদের উপর গ্যারান্টি" হ'ল এমন ব্যাংকগুলিকে সহায়তা প্রদানের প্রয়োজন হতে পারে যারা পাইকারি অর্থায়নের বাজারে আর্থিক সুরক্ষার জন্য লড়াই করে চলেছে।

তবে অর্থনীতিবিদরা বলছেন যে ইইউ সরকারগুলি এই সমস্ত ব্যবস্থার জন্য কীভাবে অর্থ প্রদান করবে তা এখনও স্পষ্ট নয়।

"ইউরোপীয় ব্যাংকের পুনরায় পুঁজি অর্জন বাস্তবের চেয়ে আকাঙ্ক্ষা হিসাবে রয়ে গেছে," লন্ডনের ইভোলিউশন সিকিউরিটিজের ব্যাঙ্ক বিশ্লেষক ইয়ান গর্ডন বলেছেন।

উদ্ধার তহবিল তার ম্যান্ডেট বহন করবে?

নেতারা দু'টি উপায়ে 440 বিলিয়ন ডলার ইউরোপীয় আর্থিক স্থিতিশীলতা সুবিধাটি প্রায় 1 ট্রিলিয়ন ডলার পর্যন্ত উপার্জন করতে পারবেন বলে উল্লেখ করেছেন।

একটি পদ্ধতির অধীনে, তহবিলটি ইতালীয় এবং স্প্যানিশ debtণের বাজার সহজ করার জন্য আঞ্চলিকভাবে সরকারী ondsণপত্রের নতুন ইস্যুর বীমা করবে।

"সম্পূর্ণ বিবরণ এখনও অলস এবং শুধুমাত্র আগামি মাসে সম্মত হবে," গেওয়ালটিগ বলেছিলেন। "তবে ধারণাটি এই যে, অর্থ হস্তান্তরের পরিবর্তে ইএফএসএফ ইউরোজোন বন্ডে বিনিয়োগের পরিমাণের চারগুণ আকর্ষণ করার গ্যারান্টি জারি করবে।"

নেতারা বেসরকারী খাতের বিনিয়োগের সাথে তহবিলের সংস্থানগুলি একত্রিত করতে এক বা একাধিক বিশেষ বিনিয়োগের যানবাহন তৈরিতেও সম্মত হন। উপার্জনগুলি ব্যাংক পুনরায় পুঁজি এবং অতিরিক্ত বন্ড ক্রয়ের তহবিলের জন্য ব্যবহৃত হতে পারে।

লক্ষ্যটি হ'ল চীন, রাশিয়া এবং অন্যান্য উন্নয়নশীল দেশগুলিতে নগদ সমৃদ্ধ সার্বভৌম সম্পদ তহবিল থেকে মূলধন আকর্ষণ করা। তবে বিশ্লেষকরা বলছেন, বিশেষ বিনিয়োগের যানবাহনের কাঠামো অজানা থেকে যায়।

ফরাসী রাষ্ট্রপতি নিকোলাস সারকোজি বৃহস্পতিবার ইইউর সর্বশেষ উদ্ধার পরিকল্পনার বিষয়ে চীনা রাষ্ট্রপতি হু জিনতাওকে অবহিত করেছেন। হু ইউরোপীয় নেতাদের প্রচেষ্টা স্বীকার করেছেন তবে চীন অংশ নিতে আগ্রহী কিনা সে বিষয়ে কোনও উল্লেখ করেননি।

হাই ফ্রিকোয়েন্সি ইকোনমিকসের প্রধান অর্থনীতিবিদ কার্ল ওয়েইনবার্গ বলেছেন, “এই প্রকল্পের অর্থায়ন করা চীনের স্বার্থ নয়। "ডুবে যাওয়া জাহাজে বিনিয়োগ না করার চেয়ে এটিকে বসে থাকা এবং তরল পদার্থে সম্পত্তি ক্রয়ের পরামর্শ দেওয়া ভাল।"

ইতালি সম্পর্কে কি?

ইউরোপীয় ইউনিয়ন ইউরো অঞ্চল জুড়ে কঠোর বাজেট বিধিমালা এবং অর্থনৈতিক প্রতিযোগিতামূলকতা বৃদ্ধির পরিকল্পনা রেখেছে।

নেতারা জনসাধারণের ব্যয় হ্রাস এবং ustণের অস্থিতিশীল মাত্রা হ্রাস করার জন্য ইতালি ও স্পেনের সাম্প্রতিক প্রচেষ্টার প্রশংসা করেছেন।

তবে অর্থনীতিবিদরা বলছেন যে ইতালিতে রাজনৈতিক অস্থিতিশীলতা এই প্রতিশ্রুতিবদ্ধ সংস্কারকে সফলভাবে বাস্তবায়নের ক্ষেত্রে জাতির জন্য একটি বড় বাধা হয়ে দাঁড়িয়েছে।

ইতালি প্রধানমন্ত্রী সিলভিও বার্লুসকোনির একটি "চিঠির উদ্দেশ্য" অনুসারে ২০২67 সালের মধ্যে অবসরকাল বয়স 2026 XNUMX এ উন্নীত করার প্রতিশ্রুতিবদ্ধ হয়েছে।

ইতালীয় সংসদে এই ইস্যু নিয়ে বিতর্ক বার্লাসকোনি সরকারকে প্রায় ভেঙে দিয়েছে, আইনবিদরা এই সপ্তাহের শুরুর দিকে আক্ষরিক অর্থেই আঘাত হানে।

ব্রুগেলস ওল্ফ বলেছেন, "পুরো প্রচেষ্টার সাফল্যের একান্ত চাবিকাঠি," বৃহত্তর কাঠামোগত সংস্কার করার জন্য ইতালীয় সরকারের দক্ষতা।

তিনি বলেন, “ইতালি প্রয়োজনীয় সংস্কারগুলি পরিচালনা করতে না চাইলে আমরা ইউরো অঞ্চলে অত্যন্ত কঠিন সিদ্ধান্তের মুখোমুখি হব।”

ইসিবি কীভাবে ফিট করে?
চলমান উদ্ধার প্রচেষ্টাতে ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক যে ভূমিকা নেবে তাও একটি বড় অজানা।

ইসিবি বিতর্কিত জরুরি কর্মসূচির আওতায় কোটি কোটি ইউরো মূল্যের সরকারি বন্ড কিনছে। বন্ড ক্রয়ের ফলে ইতিমধ্যে দু'জন মূল জার্মান কেন্দ্রীয় ব্যাংকারের পদত্যাগ শুরু হয়েছে যারা ইসিবি ঝুঁকিপূর্ণ সার্বভৌম onণ নেওয়ার বিষয়ে আপত্তি জানিয়েছিল।

"দামের স্থিতিশীলতা বজায় রাখতে" এর একক আদেশের অধীনে ইসিবিকে সুদের হার পরিচালনা করে মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করতে হবে। তবে ব্যাংক যুক্তি দেখিয়েছে যে বন্ডগুলি কেনার বিষয়টি অকার্যকর বাজারগুলির মধ্যে এটি তার আদেশ জারি করতে পারে তা নিশ্চিত করার জন্য প্রয়োজনীয়।

ইউরোপীয় ইউনিয়নের নেতারা বলেছেন, সাম্প্রতিক সামিটের সিদ্ধান্তে বলা হয়েছে, "ইউরো অঞ্চলে দামের স্থিতিশীলতা বজায় রাখার লক্ষ্যে ইসিবি এর কর্মকাণ্ডে আমরা পুরোপুরি সমর্থন করি।"

তবে অর্থনীতিবিদরা হুঁশিয়ারি দিয়েছেন যে ইউরো অঞ্চলে চাপের সাথে সরকারী বন্ডের জন্য শেষ অবলম্বনের একটি বিশ্বাসযোগ্য ক্রেতা দরকার।

"আমাদের দৃষ্টিতে, ইসিবি যে ভূমিকা নেবে বা করবে না তা গুরুত্বপূর্ণ রয়ে গেছে," বলেছেন বেরেনবার্গ ব্যাংকের প্রধান অর্থনীতিবিদ হোলগার শমিডিং।